유로와이어 , 브뤼셀 : 유로존의 12월 물가상승률이 2.0%로 둔화되어 유럽중앙은행(ECB)의 목표치에 도달했으며, 경제 전문가들의 예상치와도 일치했다고 유로스타트가 발표한 예비 데이터가 보여줍니다. 11월의 2.1%에서 하락한 이번 수치는 2년 넘게 지속된 높은 물가상승률 이후 유로존 20개국 전반에 걸쳐 물가 상승 압력이 지속적으로 완화되고 있음을 보여줍니다. 소비자물가 상승률 둔화는 주로 에너지 가격 하락에 기인했으며, 에너지 가격은 전년 대비 6.7% 하락하여 가계와 산업 전반에 걸쳐 부담을 덜어주었습니다. 식품, 주류, 담배 가격은 4.8% 상승하여 이전 달보다 상승률이 둔화되었습니다.
비에너지 산업재 물가는 2.5% 상승했고, 서비스 물가는 3.4%를 유지하며 주요 소비 및 기업 부문의 높은 비용을 반영했습니다. 변동성이 큰 에너지와 식품 가격을 제외한 근원 물가는 11월의 3.0%에서 12월에는 2.9%로 완화되었습니다. 이러한 데이터는 일부 부문에서 지속적인 가격 경직성이 나타나고 있음에도 불구하고 근본적인 물가 상승률이 점차 안정되고 있음을 시사합니다. 경제 전문가들은 최근 데이터가 전년도 사상 최고치 이후 2024년 중반부터 시작된 꾸준한 디플레이션 추세를 확인시켜 준다고 지적했습니다. 12월 수치는 유로존 전체 물가 상승률 이 유럽중앙은행 (ECB)의 공식 목표치인 2%를 달성한 것은 2025년 6월 이후 처음입니다. ECB는 2022년 말 10%를 넘어선 물가 상승률을 억제하기 위해 전례 없는 금리 인상을 단행한 이후 2023년 9월부터 긴축 통화 정책을 유지해 왔으며, 현재 기준금리는 4.5%입니다.
국가별 데이터에 따르면 인플레이션은 회원국별로 차이를 보였습니다. 유로존 최대 경제국인 독일은 연간 인플레이션 율 2.3%를 기록했고, 프랑스는 2.1%를 기록했습니다. 스페인은 에너지 및 운송 비용 완화에 힘입어 1.8%라는 낮은 인플레이션율을 보였습니다. 이탈리아는 2.2%의 인플레이션율을 기록했으며, 포르투갈과 아일랜드 같은 유로존 소규모 경제국들은 2% 미만의 인플레이션율을 나타냈습니다. 이러한 차이는 유로존 전역에 걸쳐 에너지 시장, 재정 정책, 그리고 국내 소비 패턴이 각기 다른 영향을 미치고 있음을 보여줍니다. 유럽연합 전체의 12월 인플레이션율은 2.4%로 유로존 평균보다 약간 높았지만, 이전 달에 이어 하락세를 이어갔습니다. 이러한 인플레이션 둔화 추세는 세계 에너지 가격 변동성, 공급망 제약, 그리고 외부 충격으로 특징지어졌던 시기 이후 유로존 경제 전망에 안정감을 더했습니다.
근원 인플레이션 하락, 물가 안정세 보여줘
물가 상승 압력 완화는 유로존 여러 국가의 경제 활동이 약화된 이후에 나타난 현상입니다. 2025년 말에 발표된 산업 생산 및 소매 판매 데이터는 소비자 수요 부진과 차입 비용 상승을 반영하여 제한적인 성장세를 보였습니다. 그럼에도 불구하고, 인플레이션이 목표 범위로 복귀하면서 급격한 경기 침체 없이 물가 안정이 회복되고 있다는 확신이 강화되었습니다. 노동 시장 상황은 2025년 말까지 견조한 흐름을 유지했으며, 11월 실업률은 사상 최저 수준인 6.4%를 기록했습니다. 임금 상승률은 연초 최고치에서 소폭 둔화되었지만, 가계 구매력을 지속적으로 뒷받침했습니다. 인플레이션 둔화 와 안정적인 고용은 지속적인 정책 긴축 이후 균형 잡힌 경제 조정이 이루어지고 있다는 신호로 해석됩니다.
인플레이션 하락은 외부 압력 완화도 반영합니다. 글로벌 에너지 가격은 변동성이 심했던 시기를 지나 2025년 4분기까지 안정세를 보였고, 제조업체와 생산자의 원자재 투입 비용도 하락했습니다. 운송 및 물류 비용이 정상화되면서 유로존 전반의 수입 가격 인하에 기여했습니다. 이러한 요인들은 상품 및 서비스 부문 모두에서 생산 비용 절감과 가격 안정화를 가져왔습니다. 시장 분석가들은 미국과 영국 등 주요 경제국들도 2025년 말에 인플레이션율 하락을 기록하는 등 유로존의 인플레이션 경로가 전반적인 글로벌 추세와 일치한다고 평가했습니다. 선진국 경제 전반의 동시적인 디플레이션은 통화 긴축 정책과 개선된 글로벌 공급 여건 모두를 반영합니다.
인플레이션 안정화는 유로존 경기 회복의 중요한 이정표입니다.
인플레이션이 유럽중앙은행(ECB)의 목표치로 돌아왔지만, 정책 입안자들은 향후 몇 달 동안 이러한 추세의 지속 가능성을 확인하는 것이 중요하다고 강조했습니다. 12월 데이터는 긍정적이지만, 유럽 전역에 걸쳐 장기간 지속된 물가 불안정 이후 점진적인 정상화 과정의 한 단계에 불과합니다. 유로스타트의 잠정 추정치에 이어 1월 말에 최종 데이터가 발표될 예정이며, 2.0%라는 수치가 확정될 것으로 예상됩니다. 인플레이션이 목표 수준에서 안정됨에 따라 유로존은 물가 압력 완화와 회원국 전반의 구매력 향상에 힘입어 더욱 견고한 경제 회복 기반을 마련하고 2026년을 시작할 수 있게 되었습니다. 유럽연합 집행위원회는 2월에 업데이트된 경제 전망을 발표하여 유로존의 성장 전망과 재정 성과에 대한 더 자세한 정보를 제공할 예정입니다. 현재로서는 12월 인플레이션 데이터는 유로존이 새로운 물가 안정 국면에 진입했음을 시사하며, 수년간의 인플레이션 압박 이후 중요한 이정표가 되었습니다.
"유로존의 인플레이션이 2년 만에 최저치인 2%로 떨어졌다"라는 제목의 기사가 ME Daily Mail 에 게재되었습니다.